斌他们非常重视张恪的意见，也期待的看着张恪。
“你们有认真的研究过亚马逊的商业模式啊，”张恪将商业书放到石桌上，笑着说，“这份商业计划书算是不错的，不过我仍要说商业计划书不是交给投资商的家庭作业，认真的去写商业计划书能够帮助你们将商业过程想透彻……作为此时最大的图书在线销售网站，亚马逊的商业背景是美国，而我们未来相当长的一段时间，目光只能放在国内市场，美国与国内市场商业、文化以及互联网产业的基础等相关背景差异，这份计划书里没有考虑得太透彻。”又笑了笑，说道，“这份计划书，大家都看过，正好再讨论讨论……”
张恪也没有一下子将这份商业计划书给否定掉，能事先将整个行业研究透彻的人毕竟是凤毛麟角，应该更注重成长潜力，特别是互联网产业在今后几年内的发展可谓峰回路转，是设计不出一个完美商业方案的。
马力听到张恪的话，却以为他是在否认这份方案，他甚至怀张恪在这么短的时间里，能否将计划书里的内容吃透，还想在给彻底否定前最后争取一下，说道：“卓域要发展成全国性的图书在线销售网络，所需要的资金远远不止五百万。在获得创域的投资之后，卓域最先在建邺、金山、文舟三个大城市发展业务，形成稳定的业务模式与影响之后，下一步是考虑向海外风险融资—所以我们才倾向于亚马逊模式，就像昆腾在线倾向于雅虎模式，”他还担心张恪对昆腾在线不够理解，介绍说道，“昆腾在线最初也是争取到橡树园创投的三千万融资，第二笔、第三笔融资都来自海外风投，才能在两年多时间里发展成最大的中文门户网——此时的昆腾在线正在进行纳斯达克上市前的最后一次融资，据说橡树园创投会在这次融资中要将手里股权全部转让给海外风投获利出局，有消息说橡树园转让价格是三千五百万美元，比起两年前的投资，差不多获利十倍——我个人觉得橡树园创投还是太保守了，眼下新科技浪潮正在兴起，最大中文门户网络的控股权绝对要远远超过此数，雅虎的市值四月份都超过一百八十亿美元了……”
张恪微微一笑，作为最大的中文门户网站，昆腾在线的海外上市总是吸引公众的目光，围绕着昆腾在线在上市前进行的最后调整动作，总是不能再瞒过媒体的目光，橡树园也没有将手里所持昆腾在线所有的股权都转让出去，最终还握着15%的股权，这部分股权会彻底锁定下来，以保证锦湖对昆腾在线的最终影响力与渗透力存在，不会因为股权涨跌而抛售。转让出去的股权也不是说转让给别人，而是由锦湖以ess名义在海外避税地设立的离岸风险基金接受，这部份股权会在昆腾在线在纳斯达克上市后寻高点抛售获利。
这么做的好处就是锦湖能最大限度的自由支撑获利资金用于海外投资，也避免橡树园日后会因抛售行为而吸引媒体的注意力。
不用马力解释，张恪就知道他们的这份商业计划书是建立在全球新科技浪潮会长期繁荣的预期之下，虽然此时已经有经济学家提出要警惕新科技浪潮的泡沫，不过还没有引起足够的警惕，再说资本市场的巨鳄们总是会想方设法的麻痹其他投资者或投机者的神经。
第1014章 热潮
北美地区的投资商都很难对九九年新科技浪潮里的泡沫有清醒的认识，更不用说是国内的大学生创业者。
张恪打电话给翟丹青，让她派人将一些对新科技产业浪潮的研究报告派人送过来，正规的有理有据的研究报告，总比一张嘴有说服力。
“全球新科技产业特别是互联网产业长期快速发展是肯定的，——互联网产业的发展前期，自身盈利能力极为有限，发展离不开资本市场的支撑，所以风险投资者对资本市场的势态走向极为关注，”张恪笑着分析说，“你们给创域设计的投资盈利路线，也就是将卓域打造成中国的亚马逊，最快的将业务规模做大，以期能获得海外风投的青睐最终能在海外上市，创域届时就能套现退出——但是这个过程最快也需要两到三年的时间，很可惜资本市场对互联网产业的态度并不总是热情似火的，一旦资本市场陷入低谷期，上市计划就会夭折……对资本市场的热情有过高的期待，这是计划书里最大的缺陷，也是最大的风险——作为标准的风险投资模式，对这种风险自然会有一种的承受能力，但是创域与风险投资还是有很大区别的。创域成立的宗旨是支持大学生创业，能获得资本市场的青睐最终在海外上市，自然是最理想的结果，但是作为创业基金的本质，还是要相对的降低对资本市场热情的依赖，更多的去考虑产业本身的发展潜力。”
“……”张恪的话让马力等人都抿嘴低头陷入沉思，他地话里也有着杜飞平时思考不到的深度，创域内部，像时学斌、施新飞、董跃华等人对风险投资与创业投资之间的区别也没有很深刻的认识。
“我并没有否定掉这份商业计划书的精华部分，怎么说呢，”张恪轻轻一笑，“应该说创域需要一份更保守的、对产业本身有着更深刻思考的商业计划书，至于融资额度，五百万也行，一千万也行，都不成什么问题。”
“下午地创协理事活动，还是讨论这个，至少我们现在的思路已经明确了。”杜飞将计划书递给时学斌，他没打算占用张恪太多的时间，如今时学斌、施新飞、董跃华都是创协地理事，蒙乐与席若琳去了美国，杜飞在这方面就更多的依赖他们，而秦刚、令小燕更多的负责已有业务的日常管理，毕竟对大学生创业支持的资金主要是来源于创域已有地业务盈利。
时学斌对马力以及他的三名合作伙伴说道：“也不用等到下午了，我们找地方吃中饭，边吃边谈吧……”又问张恪，“你参不参加？”
“我也没什么事？”张恪说道，“你们先找吃饭的地方去……”
让时学斌与马力他们先离开，张恪与杜飞、陈妃蓉在后面边走边聊：“资本市场从来都是盛极而衰的，风险投资地周期一般不会超过两年，周期太长，就很难对资本市场走向有准备的判断——创业投资，需要更多的考虑产业本身地发展潜力，考虑投资周期可以比风投更长，准确的说，风险更像是产业投机……”
杜飞说道：“这份商业计划书，若是不去考虑引进风投，创域差不多要投进去一个亿才够——对创域来说，太大了。”
“你担心什么？”张恪笑了笑。说道。“电子商务不会只局限于图书、音像、音响等文化商品地在线销售。等你们发展到消费类电子商品甚至家电产品地在线销售阶段。爱达、盛鑫都可以考虑注资持股——”
“也是。”杜飞笑了笑。“要说互联网产业。背后还有全球音乐在线与昆腾在线两座大山帮创域顶着天呢。”
这一次是昆腾在线上市之前地最后一次融资与股权调整。除了锦湖左手腾右手。将橡树园创投所持地大部分股权转移到海外公司名下。另外就只是向高盛关联地风投融资两千万美元。美国纳斯达克综合指数近两年来稳步上升已经有加速地迹象。昆腾在线经过此时调整。最快能在六月中旬海外上市。筹措工作正有条不絮地进行中。
除了昆腾在线之外。全球音乐在线是当初为配合iplayer硬件销售而成立地网上正版音乐销售商店。也是锦湖名下重要地互联网资源。年后。东芝与斯高柏联合向全球音乐在线注资六千万美元换取30%地股权。也就意谓着锦湖手里剩下地70%股权市值2.1亿美元。锦湖前后才在全球音乐在线上投入两千多万美元。